香港中福期貨:水貝黃金報價反映市場不確定性

1月10日，香港中福期貨認為，近期水貝價格的持續上揚，尤其是在2025年1月初的報價變化，表明了黃金作為避險資產的強勁表現。根據最新數據，水貝黃格在1月8日至10日之間呈現上升趨勢，1月10日的報價為638元/克，較1月8日的631元/克有所回升。

香港中福期貨認為，這一價格波動反映了市場在麵臨全球經濟不確定性、債務問題以及地緣政治風險時，投資者對黃金的持續關注。根據世界黃金協會（WGC）的分析，黃金在2024年盡管美元強勢且市場進行了獲利了結，但依然保持了較為堅挺的價格走勢。2025年初，黃金的基本麵仍然受到債務危機、央行購買黃金的推動以及地緣政治風險的支持。

香港中福期貨認為，在過去幾個月中，黃金價格的上漲主要受到以下因素的影響：

1．美元強勢：盡管美元指數在年底有所上漲，但黃金的跌幅遠低於預期。WGC分析指出，美元的強勁表現是黃金回調的主要原因之一。然而，黃金的跌幅依然有限，表明市場的避險需求依然強烈。

2．央行購買：在2024年，盡管有些地區的黃金ETF出現了流出，但亞洲地區的強勁買盤為全球黃金市場提供了支持。央行尤其是在新興市場的黃金儲備購買，預計將在2025年繼續推動黃金需求。

3．地緣政治風險：隨著國際局勢的緊張，尤其是烏克蘭衝突和其他地區的不穩定性，黃金作為避險資產的需求進一步增加。這種不確定性預計將在2025年繼續為黃金提供支持。

4．債務和通脹問題：WGC還提到，美國的債務和赤字問題將繼續影響市場情緒，而美聯儲的政策不確定性也進一步推動了黃金的避險需求。隨著債務上限和美國政府財政問題的持續發酵，黃金價格的上漲空間可能依舊存在。

然而，技術麵上，黃金市場已經處於超買區域，可能會麵臨短期的回調壓力。根據WGC的分析，黃金可能會在2025年初麵臨一些技術性調整，尤其是考慮到黃金在過去幾個月中已經處於強勁的上升趨勢中。盡管如此，香港中福期貨認為，長期來看，黃金的基本麵仍然穩固，任何短期回調都可能為投資者提供一個更具吸引力的買入機會。